Desarrollo de optimismo en el mercado de opciones de Bitcoin, sugieren datos

Los operadores del mercado de opciones parecen estar haciendo apuestas para un movimiento continuo hacia arriba en bitcoin, de acuerdo con una métrica clave.

El índice de interés abierto de compra, que mide el número de opciones de venta abiertas en relación con las opciones de compra, cayó a 0.43 el jueves, el más bajo desde el 24 de marzo, según la firma de investigación de derivados de criptografía. Sesgar. Los datos tienen en cuenta el interés abierto en las principales bolsas de derivados Deribit, OKEx, CME, LedgerX y Bakkt.

En particular, la relación ha disminuido bruscamente de 0,81 a 0,43 en las últimas cuatro semanas.

“La relación put-call puede medir el sentimiento general de los traders y la proporción más baja dicta que más traders compren call (apuestas alcistas) que put (apuestas bajistas)”, según Lennard Neo, jefe de investigación de Stack, un proveedor de rastreadores de criptomonedas y fondos indexados. “La disminución hacia 0.4 indica que se está formando alguna forma de optimismo”, dijo.

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Sin embargo, es posible argumentar que una mayor venta de llamadas está causando una caída en la relación de venta. Después de todo, interés abierto se refiere a la cantidad de llamadas y contratos de venta que están activos, o abiertos, en un momento dado y no revela si los inversores están comprando opciones de compra / venta o vendiendo (conocido como “escritura” en los mercados de opciones).

Los comerciantes generalmente compran llamadas cuando se espera que el mercado aumente y compran posiciones cuando es probable que los precios bajen. Dicho esto, los operadores experimentados a menudo venden llamadas cuando se espera que el mercado permanezca limitado y no supere un cierto nivel. Vender un call o put puede equipararse a vender un boleto de lotería, donde el beneficio máximo para el vendedor es el precio del boleto. La pérdida es enorme si el comprador gana la lotería.

Sin embargo, en este caso, la disminución en la relación parece haber sido impulsada por el aumento de la compra de llamadas, una señal de sentimiento alcista, ya que las llamadas están exigiendo precios más altos que las opciones de venta.

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El sesgo de put-call de un mes, que mide el precio de las put en relación con el de las call, está actualmente en -1.9%. Los sesgos de tres y seis meses también informan valores negativos.

Instituciones alcistas?

“El movimiento más bajo en la relación put-call probablemente refleja el fuerte aumento en la compra de llamadas en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME)”, dijo Shaun Phoon, operador senior en Singapur. QCP Capital.

Los datos de CME, que se consideran sinónimo de comercio institucional y macro, muestran que el mercado está siendo impulsado casi en su totalidad por la actividad de las llamadas.

“A partir del 4 de junio, se abrieron en total unos 25,000 contratos de llamadas por valor de bitcoin y la mayoría de ellos están entre las huelgas de $ 10,000 a $ 15,000” Ecoinometría, una empresa de análisis de bitcoin, anotado en su boletín diario.

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Ecoinometría

Actualmente, hay 51 llamadas abiertas contra una opción de venta. Claramente, el mercado de opciones de CME está muy sesgado hacia el lado alcista.

Un indicador confiable

El índice de interés abierto de venta ha demostrado su fortaleza y ha dictado la dirección correcta en los últimos movimientos importantes, como el declive de la Reserva Federal y el repunte posterior al choque “, dijo Neo de Stack.

Las dos instancias anteriores de lecturas inferiores a 0.5 en la relación observada a principios de enero y en la segunda quincena de marzo coincidieron con el comienzo de importantes alzas en los precios.

La relación tocó fondo a 0,42 el 24 de marzo, después de que la criptomoneda había caído cerca de $ 6,500. En las siguientes seis semanas, los precios volvieron a subir a más de $ 10,000.

El escenario probable es que el mercado de opciones anticipa otro movimiento por encima de $ 10,000. Sin embargo, Bitcoin necesita construir una base sólida por encima de ese nivel, ya que eso probablemente generaría compras más fuertes basadas en gráficos. En los últimos 12 meses, Bitcoin ha fallado varias veces para mantener las ganancias por encima de $ 10,000.

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